加拿大按揭及房屋公司（CMHC）发出红色警报，首次将整个加拿大房地产标记为高度脆弱，其中温哥华、多伦多、渥太华和蒙特利尔楼市风险最大。

报告进一步指出，随着房价进一步脱离民众收入等基本因素，房价加速上涨，房产价值持续被高估，导致加拿大楼市高度脆弱。

历史上的低利率、2020年新冠病毒肆虐，政府举债发钱等一系列刺激措施，为加拿大人提供了更高的购买力、可支配收入水平。

CMHC首席经济学家杜根（Bob Dugan）指出：“大流行期间异常强劲的需求和房价上升，可能增加了购房者对房价上涨的预期，并可能导致了比平常更多的买家进入市场。” 同时，房价的大幅上涨，远高于劳动力收入等基本面，所能够承受的水平。

其实，加拿大房地产处于高度脆弱之时，全国的家庭已经负债累累，整体负债甚至超过了经济的年产出。统计显示，抵押贷款现在已达到家庭债务的68.7%。这是自1990年代初的楼市泡沫以来，抵押贷款在家庭债务中所占的最高比例。